科创板上市审核迎来年度盘点，数据显示，今年以来共有78家企业因不同原因终止审核，未能成功登陆科创板。其中，超四成企业因“硬科技”成色不足成为主要退出因素。尤其值得注意的是，环境保护专用设备制造领域的部分企业亦在终止审核名单中占有一席之地，折射出监管审核对于科技含量与创新能力的严格要求。
一、终止审核四大原因披露
据公开资料分析，科创板终止审核主要归结为以下四大原因：
- 科技创新属性不足：部分企业虽申报科创板，但其核心技术、研发投入或专利成果未能充分体现“硬科技”特征，与科创板定位存在偏差。
- 持续盈利能力存疑：一些企业报告期内业绩波动较大，或对未来盈利预测缺乏合理支撑，引发监管对其持续经营能力的担忧。
- 信息披露问题：招股说明书等申报材料存在披露不完整、不准确，甚至前后矛盾的情况，影响审核机构对企业真实状况的判断。
- 合规与内控缺陷：包括环保、税务、知识产权等方面的合规风险，以及公司治理结构不完善、内部控制薄弱等问题。
二、超四成企业“硬科技”成色不足
在终止审核的78家企业中，超过40%因科技创新能力未能达到科创板标准而退出。科创板定位为服务“硬科技”企业，强调核心技术自主可控、研发投入强度高、产业转化能力突出。部分企业虽身处高新技术行业，但产品或技术竞争力不强，研发体系薄弱，难以通过审核。例如，某些环境保护专用设备制造企业，虽符合绿色产业导向，但在关键技术突破、专利布局或高端制造能力方面未能展现明显优势，导致“科技成色”受到质疑。
三、环境保护专用设备制造领域的启示
作为战略性新兴产业之一，环境保护专用设备制造本应是科创板的重点支持领域。部分该领域企业终止审核的案例表明，仅凭行业概念不足以赢得监管青睐。企业需具备实质性的技术创新，如高端污染治理技术、智能化环保装备研发、核心部件自主化等，才能体现科创属性。环保设备制造企业常面临市场需求波动、政策依赖度高、毛利率偏低等挑战，在审核中需更清晰地展示其技术壁垒与成长潜力。
四、未来审核趋势展望
随着科创板制度持续完善，审核将更加聚焦企业的科技创新本质与长期发展潜力。建议拟上市企业：
- 夯实技术基础，突出核心技术的先进性与独立性；
- 优化财务与治理结构，确保信息披露真实透明；
- 深入理解板块定位，避免盲目申报。
终止审核虽显遗憾，但有助于净化市场环境，引导资源向真正具备创新实力的企业聚集，最终促进科创板健康发展。
